金融投資網(wǎng)記者 林珂

【資料圖】

7月11日，今年的三伏大幕正式開啟。而在三伏天到來之前，6月以來“熱度”已提前到來。隨著高溫持續(xù)，資本市場(chǎng)上高溫概念股近期反復(fù)表現(xiàn)，獲得短期資金明顯關(guān)注。有分析人士指出，高溫天氣社會(huì)用電猛增背后電力板塊最先受益。此外，空調(diào)、冰箱等需求階段性增長(zhǎng)也將提振相關(guān)公司業(yè)績(jī)，利好明顯。

高溫預(yù)警頻發(fā)

6月以來中央氣象臺(tái)已發(fā)布多次高溫預(yù)警，我國多地受到高溫“烤驗(yàn)”，并打破當(dāng)?shù)?月觀測(cè)史上氣溫極值紀(jì)錄。

正式入伏首日，中央氣象臺(tái)再發(fā)高溫橙色預(yù)警。中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)11日白天，華北中南部、黃淮北部和西部、江漢、江淮中西部、江南、華南大部以及四川盆地、陜西中南部等地有35℃以上的高溫天氣，其中，陜西關(guān)中、河北中南部、山東北部、河南北部、安徽南部、湖北東部和西部、湖南中東部、江西大部、浙江大部、福建中北部、四川東部、重慶中西部和東北部及新疆吐魯番盆地等地部分地區(qū)最高氣溫37℃-39℃，河北南部、河南北部、浙江中部、四川東南部、云南東北部局地可達(dá)40℃以上。

其實(shí)可以看到，2023年的夏天全球范圍內(nèi)異常天氣明顯增多。美國國家海洋和大氣管理局6月8日發(fā)布警報(bào)，指出厄爾尼諾現(xiàn)象已出現(xiàn)，預(yù)計(jì)持續(xù)到冬季。

中國氣象局氣候服務(wù)首席周兵也表示，今年的氣候，從我國和全球來看都非常異常，由于厄爾尼諾事件的出現(xiàn)，今年全球肯定比2022年熱。

網(wǎng)上消費(fèi)或現(xiàn)高增

出現(xiàn)時(shí)間早、高溫日數(shù)多、覆蓋范圍廣是今年高溫天的主要特征。值得一提的是，據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)，未來10天，江南、華南等地多35℃以上高溫天氣，高溫日數(shù)一般有7-9天，且濕度較大，體感悶熱，其中，湖南、江西、浙江、福建等地的部分地區(qū)可達(dá)38-40℃。

長(zhǎng)時(shí)間的高溫天氣，對(duì)社會(huì)各方面將產(chǎn)生不同影響。其中從工業(yè)角度來看，歷史數(shù)據(jù)顯示高溫天氣對(duì)工業(yè)增加值普遍形成負(fù)面拖累。從近幾年間出現(xiàn)長(zhǎng)期高溫天氣的2017年、2022年來看，2017年7月、8月工業(yè)增加值均出現(xiàn)明顯下滑；2022年7月雖然工業(yè)增長(zhǎng)值繼續(xù)走低，雖然回落幅度不大，但仍明顯受到高溫天氣的負(fù)面影響。有分析就指出，高溫對(duì)工業(yè)影響主要由多方面組成，首先是部分高溫地區(qū)會(huì)發(fā)布高溫限工令，戶外作業(yè)的工業(yè)和建筑業(yè)施工受影響較大；其次是由于電力供應(yīng)緊張，不少企業(yè)也被要求放高溫假，讓電于民。

再從和社會(huì)息息相關(guān)的消費(fèi)角度來看，高溫天對(duì)網(wǎng)上消費(fèi)提振十分明顯。具體來看，2022年8月社零總額同比增長(zhǎng)5.4%，比上月加快2.7%。雖然數(shù)據(jù)持續(xù)改善，但消費(fèi)仍受到疫情對(duì)修復(fù)的干擾。選取更具可比性的2017年來看，2017年7月社零總額同比增長(zhǎng)10.4%，同期網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)了42.12%,比社零增速高出近3倍,較上年同期提高7.8%。網(wǎng)上零售額同比大漲，究其原因主要還是在于高溫天氣帶動(dòng)外賣、宅配、網(wǎng)約車等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)訂單猛增所致。而今年高溫天持續(xù)“高燒不退”，有望繼續(xù)提振網(wǎng)上消費(fèi)。

用電負(fù)荷大增“激活”電力板塊

根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)，預(yù)計(jì)今年全國最高用電負(fù)荷13.7億千瓦左右，比2022年增加8000萬千瓦左右，若出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)段大范圍極端氣候，全國最高用電負(fù)荷可能比2022年增加1億千瓦左右，電力板塊未來數(shù)月的需求量得到強(qiáng)勁的支撐。有行業(yè)人士指出，氣溫攀升推升用電需求，電力板塊表現(xiàn)活躍，電力企業(yè)業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步改善。

在高溫刺激下電力板塊近期明顯走強(qiáng)，不少個(gè)股強(qiáng)勢(shì)拉出漲停板，雖然期間也有震蕩出現(xiàn)，但資金熱度并未減退。從資金關(guān)注度來看，超超臨界發(fā)電多只概念股刷新了近幾年的新高，虛擬電廠概念也受明顯青睞。

高溫環(huán)境下，電力供應(yīng)趨于緊張，火電成為迎峰度夏的重要手段。有分析認(rèn)為，火電中，超超臨界發(fā)電又是提高發(fā)電效率，減少燃料消耗量，降低碳排放的重中之重。目前，超超臨界高效發(fā)電技術(shù)和示范工程已經(jīng)在全國推廣，占煤電總裝機(jī)容量的26%。技術(shù)層面來看，經(jīng)過布局研發(fā)，中國該技術(shù)已處于全球先進(jìn)水平。具體來看，中國連續(xù)15年布局研發(fā)了百萬千瓦級(jí)超超臨界高效發(fā)電技術(shù)，目前供電煤耗最低可達(dá)到264克/千瓦時(shí)，大大低于全國平均值，也處于全球先進(jìn)水平。

社會(huì)用電量的增長(zhǎng)，電網(wǎng)的負(fù)荷能力即將迎來每年一度的最大挑戰(zhàn)。隨夏季來臨，多地發(fā)用電量快速上漲，部分省份在高峰時(shí)刻可能會(huì)出現(xiàn)用電緊張，虛擬電廠對(duì)負(fù)荷調(diào)節(jié)具有響應(yīng)速度快、形式靈活、成本較低的巨大優(yōu)勢(shì)。目前我國處在虛擬電廠建設(shè)初期，隨政策完善地方政府開展虛擬電廠試點(diǎn)，行業(yè)將迎來放量增長(zhǎng)。

白電內(nèi)銷排產(chǎn)大幅增加

白色家電方面，高溫天氣下催化需求，疊加促進(jìn)家居消費(fèi)措施的實(shí)施，迎來政策市場(chǎng)雙利好。有數(shù)據(jù)顯示，極端溫度天氣頻現(xiàn)，白電市場(chǎng)內(nèi)銷景氣度維持。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，2023年7月空冰洗排產(chǎn)約2853萬臺(tái)，較去年同期增長(zhǎng)16.3%。其中內(nèi)銷排產(chǎn)約1149萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.7%。

國泰君安證券分析師蔡雯娟指出，在地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)向好、高溫天氣強(qiáng)化及安裝類家電需求逐步釋放等因素加持下，二季度各板塊需求端均有不同程度的改善。空調(diào)作為2023上半年需求改善最顯著的品類，二季度行業(yè)內(nèi)銷出貨增速進(jìn)一步提升，季度規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。

受供需側(cè)政策的支持驅(qū)動(dòng)，地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯著回暖，后周期需求端有望受益提振。此外，高溫天氣使得消費(fèi)者對(duì)空調(diào)、冰柜等等的需求激增，相關(guān)產(chǎn)品銷售有望超預(yù)期。整體來看，家電板塊估值已位于歷史估值底部，低估值的底倉配置價(jià)值優(yōu)勢(shì)凸顯。隨著疫情影響降低，上游原材料價(jià)格和終端銷售的邊際改善，尤其現(xiàn)在天氣氣溫已經(jīng)逐漸升高，是傳統(tǒng)白電銷售的旺季，有望助推行業(yè)加速走出情緒底部，迎來估值修復(fù)行情。

白電智能化的提升，也為其打開更多市場(chǎng)空間。有行業(yè)分析師表示，隨著國內(nèi)消費(fèi)者收入水平的提升，消費(fèi)能力逐步提高，對(duì)家電產(chǎn)品的質(zhì)量和品質(zhì)的要求也在逐步提升，消費(fèi)需求逐步向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。隨著我國家電行業(yè)向“國際化”、“智能化”和“高端化”的轉(zhuǎn)型，未來家電市場(chǎng)將不斷加速發(fā)展，市場(chǎng)需求仍將持續(xù)擴(kuò)大。未來，隨著終端用戶對(duì)智能冰箱產(chǎn)品的接受度和認(rèn)可度逐漸提高，智能冰箱產(chǎn)品滲透率將持續(xù)增加，帶動(dòng)對(duì)相應(yīng)產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)，為相應(yīng)企業(yè)發(fā)展提供廣闊的市場(chǎng)空間。

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