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本報(bào)記者 彭衍菘

公募基金對(duì)港股的配置力度顯著加大。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，公募基金（僅統(tǒng)計(jì)初始基金，下同）的港股投資市值達(dá)13622.11億元，較今年二季度末的9519.85億元環(huán)比增加43.09%。其中，權(quán)益類、指數(shù)型基金的港股投資市值分別為12316.53億元、7012.84億元，環(huán)比分別增加45.02%、73.07%。

在深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳看來(lái)，公募基金港股持倉(cāng)市值在三季度末突破1.3萬(wàn)億元，這既是港股價(jià)值引力增強(qiáng)的體現(xiàn)，也標(biāo)志著公募資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)性變革。從投資價(jià)值看，港股科技板塊估值性價(jià)比凸顯，銀行等價(jià)值股也具備顯著優(yōu)勢(shì)，形成了強(qiáng)大的吸引力。

資金流清晰地指向ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）產(chǎn)品。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，華夏恒生科技ETF（QDII）、恒生科技、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF（QDII）等3只產(chǎn)品的基金份額分別增加118.37億份、112.69億份、102.60億份，均實(shí)現(xiàn)“百億份級(jí)”凈申購(gòu)。

晨星（中國(guó)）基金研究中心分析師崔悅向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年第三季度資金大量流入港股ETF主要有三方面原因，首先，港股部分標(biāo)的相較A股具備估值優(yōu)勢(shì)，為投資者提供了具備性價(jià)比的配置選擇；其次，港股ETF以其交易便利、低費(fèi)率和參與門(mén)檻較低等特點(diǎn)，有效降低了投資者跨市場(chǎng)布局的操作難度和成本；最后，布局港股ETF有助于分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

從增持行業(yè)來(lái)看，資金流向呈現(xiàn)出鮮明偏好。截至三季度末，公募基金增持居前的港股標(biāo)的包括商湯—W、阿里健康、中國(guó)生物制藥、石藥集團(tuán)、協(xié)鑫科技等，集中于信息技術(shù)、醫(yī)療保健等行業(yè)，與恒生科技指數(shù)、港股醫(yī)藥指數(shù)的成份股高度重合。

“資金流入多聚焦于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的新興領(lǐng)域，反映出資金對(duì)相關(guān)板塊成長(zhǎng)潛力的關(guān)注。”崔悅分析稱。

整體上看，資金正加速借道ETF布局港股市場(chǎng)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，投資港股市場(chǎng)的38只跨境ETF共吸引資金凈流入495.61億元；截至11月12日，年內(nèi)資金凈流入達(dá)726.42億元。

崔悅表示，資金加速借道ETF布局港股市場(chǎng)，有助于提升市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率，支撐港股市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

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