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不做朋友，但還是可以投資！

前腳說“不想和馬斯克做朋友”，且認為電動車生意很難做的段永平，后腳就說要買入特斯拉。日前，段永平表示：“最近終于再多花了點時間看了很多馬斯克的東西。面對他的那么多厲害的產品，我上個禮拜和這個禮拜已經開始投點在特斯拉上了，滿意了吧？最近幾年確實感受到馬斯克的厲害，而且他的第一性原理我是很好理解的。不做朋友但還是可以投資的嘛，反正他也不打球。就當風投吧，我覺得10年后回頭看，這個投資也許是對的?！?/p>

對此，網友們議論紛紛，面對部分網友的詢問，段永平還回應：“不是玩笑，是認真的。”還有網友詢問段永平，是直接買股票還是賣put。段永平表示：“我賣put了，我很可能會一直賣，除非我又又又改變想法了。目前以賣短期的put為主，因為年化比較高（我覺得也許不至于就一飛沖天了吧）。我賣put的時候最重要的就是想一點：這個價錢賣給我10年后回頭看是個便宜的價錢嗎？如果答案是不便宜，那這個put就不可以賣?！?/p>

而在此之前，段永平在接受雪球創始人方三文專訪時曾表示，雖然馬斯克很厲害，有很多想法，想法也很先進，但投資他還是比較難。他還坦言，自己不喜歡馬斯克的品行，“投資實際上是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕給我錢我也不干?！?/p>

談及特斯拉的生意時，段永平認為，大部分電動車生意注定會充滿艱辛，核心癥結在于“差異化很小”。但特斯拉是個例外，“它款式少、產品單一，卻能實現大規模量產，相對成本自然就低，所以很可能有錢賺。” 段永平強調，特斯拉真正做到了差異化，這也是其在行業中脫穎而出的關鍵。

但對于電動車競爭到最后誰能活下來，他表示：“就像我們當年做游戲機一樣，一開始可能有幾百家企業涌入，但卷到最后只會剩下幾家能賺錢，其余的都會倒下?！睂τ谡l能活下來，他坦言自己也不知道。

段永平開始研究特斯拉，始于其看了馬斯克最近的演講?！巴蝗幻靼纂妱榆嚧_實是省能源的，因為電動車大多是晚上充電，而很多發電廠因為大多地方都是白天用電，所以一部分電力是無法得到使用的。”看完之后，他便表示，“是時候再認真看一下特斯拉了”。

在段永平看來，買股票就是買公司。他認為，投資很簡單，但不容易。簡單是指“要看公司，看得懂這門生意，也要懂未來的現金流情況”，而之所以難，是因為很難做到這一點，大部分公司都不容易看懂。

因此，段永平經常跟大家提及的股票就只有三只：蘋果、騰訊、茅臺。

根據美國證監會（SEC）13F文件披露，截至2025年第三季度，段永平管理的H&H International Investment迎來規模的大幅增長，三季度末持倉總市值達到146.79億美元，約合人民幣1042.88億元，較上季度環比增長27.27%。其組合中的核心持倉為：蘋果、阿里巴巴、谷歌、微軟、英偉達、阿斯麥、臺積電等一眾科技股。雖然三季度對蘋果、拼多多、阿里巴巴、谷歌和英偉達都有所減持，但總體而言，減持幅度都不大。

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