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中國物流與采購聯合會10月16日公布9月份中國電商物流指數。中國電商物流指數環比繼續上升，繼續刷新年內新高。9月份中國電商物流指數為112.7點，較上月上升0.4點，再創年內新高。9月份，電商物流總業務量指數為132.5點，較上月上升1.1點。

中信證券認為，2025年三季度以來，國內電商的主陣地大盤增速與競爭態勢均相對平穩，各家平臺延續2024年下半年以來的競爭策略，處在各自的增長、變現或讓利周期內。同期，京東、淘寶相繼在外賣與即時零售市場展開激烈的補貼戰，美團亦動態調整補貼力度、捍衛市場份額，巨量投入之下即時配送單量快速擴容，而各方均有明顯的利潤下滑。建議持續關注外賣與即時零售市場的競爭動態演繹，以及其向電商導流效果的持續評估。

國信證券認為，1）海外市場電商滲透率仍有空間，消費者對于優質的中國產品供給仍有較高的需求。此外，隨著外部關貿環境的階段性轉暖預期強化，跨境出海頭部品牌積極調整，通過強化產品力提升成本傳導能力、區域多元化發展，具備了較強的抗風險韌性，同時也受益于競爭格局優化。2）跨境出海平臺型企業一是受益于企業出海服務需求的增加，二是買家流量非美區域占比高，反而受益于出口企業積極拓展非美區域出口的機遇，帶來潛在客戶增長。

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